Alibaba et tencent au cœur d'une crise d'attentes sur leur investissement en intelligence artificielle
Les actionnaires d'Alibaba et de Tencent sont aux abois en attendant les résultats de ces deux géants chinois de l'internet. Ils cherchent des preuves que ces importantes investissements en intelligence artificielle (IA) se traduisent en bénéfices réels. Cette anxiété est renforcée par le faible performance de leurs actions au milieu d'un rebond spectaculaire de l'IA à l'échelle mondiale.
Les actions d'alibaba et de tencent en berne
Les actions d'Alibaba à Hong-Kong ont chuté de 6,9% cette année, tandis que celles de Tencent ont plongé de 23%, restant en retrait par rapport à leurs pairs américains comme Alphabet et Amazon, dont les actions ont bondi de au moins 15% en raison des signaux selon lesquels leur investissement en IA accélère le croissance et les revenus de la cloud computing.
Les actions d'Alibaba surpassent celles de Tencent grâce à l'accroissement de la demande de puces électroniques. Les deux géants chinois se trouvent chaque jour face à un moment où ils doivent démontrer leurs rentabilités, et les investisseurs ne récompensent plus uniquement l'ambition en IA, mais exigent une mise en valeur claire, en particulier car les deux entreprises sont en retard par rapport aux hégémones américaines qui bénéficient de l'intégration complète de la cloud et de l'IA», a déclaré à Bloomberg Gary Tan, gérant de portefeuille de Allspring Global Investments LLC.
Un défi particulièrement aigu pour alibaba
L'entreprise de Jack Ma doit faire face à un défi particulièrement épineux. Goldman Sachs affirme que le budget d'investissement de Alibaba en IA dépasse maintenant son EBITDA annuel. Citigroup estime que la société pourrait nécessiter que les revenus des services cloud augmentent d'au moins 40% par an pour maintenir ses plans d'investissement.
«Nous croyons que le marché continue de rester sceptique quant à la possibilité d'atteindre un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 40%», ont écrit les analystes, y compris Alicia Yap, dans une note, se référant à la croissance annuelle composée.
Si bien la demande de tokens en Chine devrait maintenir un taux de croissance suffisamment fort pour soutenir la croissance de la cloud computing, Yap est plus préoccupée par les prix. Une fois que les restrictions sur la disponibilité sont levées et la demande diminue, «nous sommes prudents face à la possibilité d'une réduction brutale des prix» dans les années à venir, à mesure que les entreprises se battent pour une part de marché, a-t-elle ajouté.